Análisis de cartas de crédito (Letters of Credit): 2,204 observaciones de CNBV (2022-2025). NOTA CRÍTICA: Estos datos cubren solo ~15-25% del mercado total de trade finance.
México reporta ÚNICAMENTE cartas de crédito (LC), que representan solo el 15-25% del mercado total de trade finance. El mercado completo se estima en USD 25-35 mil millones, pero solo observamos USD 5.7 mil millones en LC.
Faltantes (75-85% del mercado): Financiamiento pre/post-exportación, préstamos para comercio exterior, garantías, factoring internacional, confirming. CNBV no reporta estos instrumentos de forma desagregada.
Este dashboard analiza el mercado mexicano de cartas de crédito basado en datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) - Reporte R12A Sección 133. A pesar de las limitaciones, las LC revelan concentración bancaria extrema y el impacto moderado del nearshoring.
Visión integral del mercado mexicano de LC (subset del TF total)
Nearshoring Moderado: Las LC crecieron 7.7% desde 2023, pero esto queda muy por debajo del boom de IED (+19.3%). Esto sugiere que las nuevas inversiones nearshoring usan otros instrumentos (open account, financiamiento directo) o aún no se reflejan en LC.
Patrón Claro: Las LC alcanzan su pico en octubre-noviembre, preparando inventarios para la temporada navideña y Buen Fin. Enero-febrero son los meses más bajos post-fiestas. Este patrón es consistente con el ciclo retail de México.
Nearshoring Subestimado: Las LC crecieron solo 7.7% desde 2023, muy por debajo del boom de IED (+19.3%). Esto sugiere que las nuevas cadenas de suministro usan otros instrumentos o aún no impactan LC.
Estacionalidad Marcada: Pico en oct-nov (+7-10%) por temporada navideña y Buen Fin. Mínimo en ene-feb post-fiestas. Patrón consistente con ciclo retail mexicano.
USMCA Reduce LC: Con 66% del comercio con EE.UU., muchas empresas mexicanas usan open account (cuenta abierta) en lugar de LC, explicando el bajo ratio LC/Trade (0.50% vs 15-25% benchmark global).
CNBV - Reporte R12A Sección 133. Datos mensuales de cartas de crédito (import + export, no distinguidos) para todos los bancos autorizados. Período: enero 2022 - agosto 2025.
SOLO cartas de crédito. Estimamos que LC representan 15-25% del mercado total de trade finance. El 75-85% restante NO está cubierto.
⚠️ ADVERTENCIA DE INTERPRETACIÓN
Los hallazgos de este dashboard NO representan el mercado completo de trade finance en México. Son válidos únicamente para el segmento de cartas de crédito, que es minoritario. Conclusiones sobre concentración bancaria, volúmenes y crecimiento deben tomarse con esta salvedad. El mercado real es 4-7x más grande que lo observado aquí.